瑞银上调黄金目标价至4900美元，预判2026年破纪录新高，四大因素助涨黄金牛市

瑞银大幅上调黄金目标价至4900美元，预测2026年创历史新高，四大因素助力“黄金牛市”

瑞银在最新报告中将2026年年中黄金价格目标从之前的4200美元/盎司上调至4500美元/盎司，并进一步上调至4900美元/盎司，预计2026年黄金价格将创历史新高。这一预测基于美联储降息预期、持续的地缘政治风险、美国财政恶化以及央行和ETF投资者的旺盛需求四大因素。

瑞银指出，在美联储未来降息、实际利率走低、地缘政治不确定性延续以及美国国内政策环境变化的推动下，2026年黄金需求将进一步增长，熊猫体育登录入口。同时，瑞银分析师强调，美国财政前景持续恶化，将继续推动央行购金与投资需求；预计ETF需求在2026年仍将保持强劲。

本月早些时候，瑞银曾表示当前金价调整“只是暂时的”，并认为若地缘政治或市场风险进一步升级，金价有望冲击4700美元。瑞银认为，价格动能减弱导致期货未平仓量出现二次下滑，但基本面需求依然稳健。

瑞银预计，央行全年购金量有望达到900–950吨，ETF已实现222吨的净流入，金条与金币需求连续第四个季度超过300吨；而黄金首饰需求也“不如预期那样疲弱”，熊猫体育app下载。瑞银建议投资者在回调中买入黄金，并指出投资者整体对黄金的配置比例仍偏低。

瑞银财富管理策略师萨加尔·坎德尔瓦尔表示，实际利率走低、美元走弱、美国债务攀升与全球地缘动荡，将推动金价在2026年第一季度触及4700美元，且金矿股涨幅可能更大。他警告称，随着美联储在通胀仍偏高的情况下启动降息周期，美国实际利率“可能深度转负”，这将削弱美元吸引力，促使投资资金进一步流入黄金。

世界黄金协会的数据显示，全球黄金ETF在9月录得170亿美元的净流入，是历史上最强劲的季度表现之一，过去三个月总流入达260亿美元。瑞银认为黄金投资需求未来仍会进一步增强，预计全球黄金需求今年将达到约4850吨，为2011年以来最高水平。

美市尾盘，现货黄金走弱，跌至4077.31美元/盎司，日内下跌0.02%。